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信用危机

这个,不稳定的美国经济并不需要。 如果爆炸性的房地产泡沫和能源价格超级市场不足以造成损害,我们陷入困境的金融体系决定陷入完全心脏骤停。 虽然白宫,国会和美联储都已转向DEFCON 1试图应对爆炸性的信贷危机,但即使财政和货币政策的完美结合,现在似乎也不太可能阻止一代人中最严重的经济衰退。 正如摩根大通(JPMorgan Chase)在给客户的一份报告中总结道:“胖女士唱歌。” 整个金融惨败已远远超出华尔街的流动性问题。 “这是最大的一次 - 自大萧条以来最大的金融危机,”金融历史学家Niall Ferguson说。 事实上,即使是7000亿美元也不足以遏制我们正在目睹的这场巨大的信贷紧缩。“

信贷危机已经病毒化,而不是被遏制。 一些美国最大的公司,如卡特彼勒,麦当劳,通用电气,现在无法进入信贷市场。 Global Insight的经济学家Brian Bethune表示,商业借贷已经“崩溃”。 而且企业对未来的不确定性越来越长,他们对聘用和投资的关注度就越高。 在主街上已经出现了越来越多的裁员。 新申请失业救济人数现在每周接近500,000,这是经典的经济衰退信号。 但等等,还有更多。 消费贷款越来越难以获得,住房仍然低迷,小企业正在经历资本危机的开始,当然,401(k)计划正在逐渐陷入困境。

丑陋的事实是,银行危机几乎总是以经济增长的高成本来实现。 政府的救助计划和救助计划通常标志着结束而不是结束的开始。 正如美联储对瑞典,日本和其他国家金融危机的分析所得出的结论,“银行危机对经济产生负面的长期影响,如增长缓慢,利率高,生活水平下降。” 只要看看日本,那里的20世纪90年代的金融危机导致了经济停滞的臭名昭着的“失落的十年”。

啪! 信贷危机已经稳固地落在主街上,这就是它对我们所有人的影响:

趋势新闻

房主

将信用视为房屋内爆的本尼迪克特阿诺德。 毕竟,廉价和充裕的信贷 - 记得轻松的贷款标准和次级抵押贷款? - 是房地产泡沫的涡轮泵,即使有信用历史记录的人也能参与行动并提高房价。 但在市场痛苦的崩溃中 - 已经拖累房价比2006年的峰值低20% - 信贷已经改变了团队。 现在,抵押贷款供应的减少正在给房地产市场带来额外的下行压力,并有可能延长自大萧条以来最严重的房地产市场低迷。 哈佛大学经济学家肯尼思罗格夫说:“推动房价上涨的同样信贷爆炸将会推动房价下跌。”

想买McMansion吗? 即使是合格的借款人的大笔贷款也越来越贵。 虽然固定抵押贷款利率仍然相对较低,但银行 - 面临更高的违约率 - 已经提升了各种申请人的贷款标准。 更难找到的是抵押贷款减少5%和10%; 20%可能再次成为常态。 (总体而言,Bankrate.com报告的平均30年固定抵押贷款利率仅略高于6.0%。30年期巨额抵押贷款徘徊在7.27%左右。)虽然紧缩的抵押贷款并不是全国经济衰退的主要原因。房价 - 未售出房屋的臃肿库存是一个更大的问题 - 它肯定会让事情变得更糟。 宾夕法尼亚大学沃顿商学院(Wharton School)房地产教授苏珊•瓦彻特(Susan Wachter)表示,通过让潜在买家保持观望态度,即使价格下跌,驯化也会减少需求。 Wachter说:“随着市场上涨过度,我们可能会在下跌过程中超调。”

罗格夫表示,信贷紧缩将导致房价下滑,因通货膨胀调整,比原本差三分之一。 他预计房价将从峰值水平下跌约30%后于2009年底稳定下来。 当然,一些城市已经存在。 拉斯维加斯的价格仅在去年下降了29.9%。 纽约大学经济学教授努里尔鲁比尼的前景更加暗淡:他预计会从峰值下降至少40%。 “信贷危机确实对房地产市场的恶化形势产生了有意义的负面影响,”鲁比尼说,他的经济前景让他获得了“Doom博士”的绰号。 但对于房主而言,他过去的预测准确性真的很可怕。 鲁比尼在2006年称房地产泡沫破灭,并预测随后信贷市场和金融体系将以惊人的先见之明解散。 - 卢克穆林斯

消费者

没有人应该感到震惊的是,发现带有满满信用卡的钱包的挥霍者现在很难获得贷款。 但即使是负责任的消费者 - 那些遵循以前通过建议的人,每个月按时支付账单,只购买他们能负担得起的房子 - 也开始注意到更高的利率和更少的信贷渠道。

当纳什维尔公共关系顾问阿曼达·托斯伯格于6月底去购买2008款马自达Speed3时,当经销商向她和她的丈夫提供接近10%利率的13,000美元贷款时,她感到震惊。 “我说,'如果你不打算获得奖励,那么这些年来为了建立良好的信誉而付出的代价是什么?' “托斯伯格回忆说,她的丈夫的信用评分是在800s。 她告诉销售人员这么高的利率是一个交易破坏者,经过一些来回,他在60个月内给了她4.9%的利率。

大约三分之二的银行告诉美联储,他们在5月至7月期间收紧了消费贷款的贷款标准。 今年早些时候,许多学生贷款提供商已经这样做了,包括学生贷款提供商My Rich Uncle在内的几家公司最近完全停止提供私人贷款。 Discover的发言人Matthew Towson表示,信用卡公司已经减少了在高风险领域的营销,并可能为这些地区的消费者提供较低的信用额度。

美国银行也同样提高了信贷标准,现在更有可能推荐一些卡片申请,特别是那些经济压力较大的国家(如加利福尼亚州和佛罗里达州),供信贷专家审查。 据LowCards.com称,与此同时,信用卡的平均利率几乎保持在12%左右,这表明目前的持卡人没有经历任何重大转变。

事实上,那些信用背景较为苛刻的人正在受到挤压。 汽车网站Edmunds.com的行业分析执行董事杰西·托普拉克(Jesse Toprak)表示,一些信用不良的客户现在为汽车贷款支付了20%以上的费用。 贷款人也开始要求更高的首付款; 9月份新车平均价格攀升至3,000美元,高于今年早些时候的2,200美元。

社区法律中心研究和政策主管罗伯特•斯特鲁普(Robert Strupp)表示,接近丧失抵押品赎回权的消费者也受到了额外的压力,因为银行在等待了解政府购买不良债务计划的细节时,一直不愿重新谈判抵押贷款条款。 但考虑到金融危机的大部分原因是由于能够轻松获得廉价信贷,因此只能预期更严格的贷款标准。 - 金伯利帕尔默

投资者

经过18年的自助投资,退休人员Alice Meyer很难过。 她通过2000年至2002年的熊市忠实地坚持了一个相当激进的美国股票共同基金投资组合,但今天,她说游戏已经发生了变化。 “我不再考虑长期了,”明尼苏达州法里博的65岁的梅耶说,他通过爱尔兰共和军投资。 “我不需要立即支付这些钱,但我不知道它是否足以让我持续到85岁或90岁。” 像许多投资者一样 - 尤其是退休人员或即将退休的人 - 梅耶正在考虑将资金从股票市场撤出并转向更保守的投资。 9月份约有430亿美元流出了股票基金。

年轻的投资者很容易:退休前几十年,他们有能力渡过难关。 但是老年人想要确保他们的窝蛋在需要时会完好无损。 就在9月29日道琼斯指数下跌778点之前几天,盖洛普调查的人中有五分之一表示他们认真考虑从股票市场中取出资金,8%已经有过。 “风险最大的人是那些五年退休和五年退休的人,”弗吉尼亚州麦克莱恩市金融咨询公司Harris SBSB董事总经理兼财务规划协会主席马克约翰内森说。 “如果你刚刚退休,你就坐在那里问,'我需要回去工作吗?' 如果你在几年之后,你会想知道你是否足够。“

在做任何激烈的事情之前,一个计划是有序的。 约翰内森建议投资者确定他们每年退休后需要多少钱,然后在安全投资(如短期和中期债券)中存放五到八年的现金需求。 但如果你确实想要从市场上掏出一些钱,他说你不应该立刻做到这一切; 一个更好的想法是在几个月内传播它:“你永远不想卖出7.7%的下跌日。” 虽然对于股票买家而言,这种下跌会成为尖叫的机会。

即使投资者已经退休 - 特别是那些正在寻找像迈耶这样潜在的20到30年时间表的人 - 在股市中留下大量资金是个好主意。 这是因为债券的通胀后回报非常微不足道。 据晨星公司称,自1926年以来,债券的通胀年均回报率为3%,年均回报率仅为2%。

新加坡爱迪生综合财富管理公司的创始人兼首席执行官加里•哈格(Gary Hager)表示,假设投资组合多样化,投资者可能不想改变任何事情。“天空没有下降。现在街上的情绪噪音令人难以置信。” 20年来,这是我见过的最害怕的人,“他说。 海格建议投资者将其投资的一部分用于其他资产类别,例如商品或金属,这会在波动的市场中增加一些隔离。 “如果市场什么也不做,只会下跌,你的投资组合仍将遭受损失,但如果你只有股票,债券和现金,那么它将无法承受痛苦。” - 凯蒂马夸特

小企业主

虽然商业票据市场缺乏流动性正在为一些财富 500强公司筹集资金,但当你缩小到小企业的世界时,这是一个完全不同的球赛。 根据全国独立企业联合会对其50万成员的随机抽样调查显示,8月份只有2%的受访者认为他们的财务状况是他们最大的问题,10%的受访者表示他们发现贷款更难获得 - 超过五年的最高点。 但NFIB首席经济学家William Dunkelberg指出,与之前的经济衰退相比,这个数字相形见绌。 在20世纪80年代早期,约有30%的人称他们是第一号头疼的人。

虽然信贷紧缩,但目前还不完全清楚,自8月以来信贷市场的动荡加剧如何改变这种等式,而企业主已经在说银行正在压制。 但至少有一些谨慎乐观的理由。 尽管大多数银行基本上已经停止相互借贷,但这并不意味着它们不会向企业贷款。 Dunkelberg说,小型的社区银行 - 他是新泽西州Cherry Hill的董事长 - 在提供商业贷款方面受到更广泛的财务问题的“特别影响”。 小企业倡导者和电台主持人Jim Blasingame说:“如果你是一家成熟的小企业,你可以获得这笔钱。”

但即使小型企业还没有整个行业的信贷紧缩,这并不意味着许多公司,尤其是大公司,并没有受到挤压。 克拉克大学创新与创业项目主任乔治·盖德伦表示,目前,对于拥有数百万销售额的高增长小公司来说,“没有增长资本” - 这些公司往往不会与小银行打交道。 “我从未见过这个人比现在更关注这个人,”Gendron说。 事情可能也会变得更糟。 执行服务公司Tatum,LLC首席执行官Rich D'Amaro表示,他的客户 - 年收入在5亿至5亿美元的中小型企业 - 大部分都在寻找增长资本“冻结”,最近60年天特别糟糕。

以Steven Rothschild为例。 他经营着位于马萨诸塞州伍斯特市的风险资本支持的在线灯泡经销商bulbs.com,并一直在寻求信贷来为一项小型收购融资。 但一个月前,他被一家大银行拒绝了。 这种情况迫使罗斯柴尔德考虑做出艰难的选择:“你囤积现金,你是否削减了库存 - 你变得多么孤立?”

筹集现金。 削减。 美国现在所处理的问题。 - 马修班迪克

作者:Kirk Shinkle,Luke Mullins,Kimberly Palmer,Katy Marquardt和Matthew Bandyk